Kalkulator impermanent loss (nietrwała strata)

Jak używać kalkulatora impermanent loss

Kalkulator impermanent loss pomaga oszacować, jak zmiana ceny jednego tokenu względem drugiego wpływa na wartość Twojego udziału w puli płynności. Narzędzie działa w przeglądarce i nie wysyła danych na serwer, więc możesz spokojnie sprawdzać różne scenariusze.

W pierwszym polu podaj wartość wkładu do puli w dolarach, np. 1000. W drugim polu wpisz zmianę ceny tokenu względem drugiego jako mnożnik: 2 oznacza wzrost o 100%, 0,5 oznacza spadek o połowę, a 1 brak zmiany. Po wprowadzeniu danych zobaczysz:

• nietrwałą stratę względem trzymania tokenów,
• wartość, gdybyś trzymał tokeny, czyli HODL,
• wartość w puli bez opłat,
• różnicę między tymi wartościami.

Możesz zmieniać liczby i od razu porównywać scenariusze. Traktuj wynik jako punkt wyjścia do dalszej analizy, a nie jako prognozę przyszłych cen.

Czym jest nietrwała strata i wzór IL = 2 × pierwiastek z k ÷ (1 + k) - 1

Nietrwała strata to różnica między tym, co miałbyś, trzymając tokeny w portfelu w początkowym podziale 50/50, a tym, co byłoby warte Twoje udziały w puli po zmianie ceny jednego tokenu względem drugiego. Nazywa się nietrwałą, bo jeśli relacja cen wróci do początkowego poziomu, strata może zniknąć. W praktyce opłaty z puli mogą ją zmniejszyć lub zrównoważyć, ale zależą od platformy i nie są częścią tego kalkulatora.

Dla dodatniego mnożnika k wzór na nietrwałą stratę wygląda tak: IL = 2 × pierwiastek z k ÷ (1 + k) - 1. Wartość HODL obliczasz jako połowę wkładu pomnożoną przez 1 + k. Wartość w puli bez opłat to wkład pomnożony przez pierwiastek z k. Różnica to wartość w puli minus wartość HODL.

Ten przykład pokazuje sytuację, w której cena jednego tokenu podwoiła się względem drugiego. Wartość w puli jest niższa niż przy trzymaniu tokenów, mimo że sama pula zyskała na wartości.

Interpretacja HODL vs wartość w puli

HODL oznacza scenariusz, w którym nie wpłacasz tokenów do puli i trzymasz je w portfelu w początkowym podziale 50/50. Wartość w puli to wartość Twojego udziału po zmianie ceny, ale bez doliczania opłat. Porównanie tych dwóch liczb pokazuje, czy dany ruch ceny działa na Twoją korzyść, czy nie.

Gdy wynik nietrwałej straty jest ujemny, wartość w puli jest niższa od HODL. Gdyby wynik był dodatni, pula byłaby warta więcej niż trzymanie tokenów. W typowym scenariuszu silnego wzrostu lub spadku jednego tokenu wynik jest ujemny, ponieważ pula automatycznie równoważy skład. Wartość różnicy mówi, ile dolarów dzieli oba warianty w danym momencie.

Dla domyślnych danych: wkład 1000 $ i podwojenie ceny tokenu względem drugiego dają HODL 1500,00 $, wartość w puli bez opłat 1414,21 $ oraz różnicę -85,79 $. Nietrwała strata wynosi -5,72%. To znaczy, że przy tych założeniach pula jest o 5,72% mniej warta niż trzymanie tokenów.

Pamiętaj, że HODL też jest uproszczeniem. Zakłada brak dodatkowych zakupów, sprzedaży i zmian w portfelu. Kalkulator porównuje tylko dwa warianty w wybranym momencie.

Wpływ zmiany ceny tokenu na wynik

Zmiana ceny tokenu względem drugiego to kluczowa informacja w kalkulatorze impermanent loss. Mnożnik równy 1 oznacza brak zmiany relacji cen i zwykle brak nietrwałej straty. Mnożnik większy od 1 oznacza, że jeden token zyskał względem drugiego. Mnożnik mniejszy od 1 oznacza, że jeden token stracił względem drugiego.

Im większe odchylenie od 1, tym większa potencjalna nietrwała strata. Wzór działa symetrycznie dla wzrostu i spadku: podwojenie ceny jednego tokenu względem drugiego oraz spadek o połowę dają taką samą wartość bezwzględną wyniku, choć w innym układzie. To dlatego, że liczy się relacja między tokenami, a nie tylko kierunek ruchu jednego z nich.

Warto sprawdzić kilka scenariuszy: niewielką zmianę, umiarkowaną i dużą. Dzięki temu zobaczysz, kiedy różnica względem HODL jest mała, a kiedy staje się istotna. Wynik nadal nie uwzględnia opłat, więc przed decyzją porównaj go z aktualnymi warunkami platformy.

Ograniczenia: założenie puli 50/50, brak opłat i kosztów transakcyjnych

Kalkulator opiera się na uproszczonym modelu puli 50/50. Zakłada, że początkowo wkładasz dwa tokeny o równej wartości, a później śledzisz tylko zmianę ich ceny względem siebie. Nie uwzględnia wpłat i wypłat w trakcie, zmiany udziału w puli, strategii z zakresem cenowym ani innych mechanizmów, które mogą występować na platformach.

Narzędzie nie dolicza opłat pobieranych przez platformę, kosztów transakcyjnych, podatków, prowizji ani różnic między sieciami. Nie zawiera też aktualnych kursów i cenników. Wartość w puli pokazana jest bez opłat, więc rzeczywisty wynik może być inny, jeśli opłaty są naliczane. Sprawdź aktualny cennik i regulamin platformy, z której korzystasz.

Wynik jest orientacyjny, gdy chcesz szybko porównać scenariusze albo sprawdzić, jak zmiana ceny wpływa na relację HODL i pula. Nie jest prognozą ani rekomendacją inwestycyjną. Nie służy do rozliczeń podatkowych ani do oceny konkretnej platformy. Największą wartość daje jako element szerszej analizy, razem z opłatami, czasem trzymania i własną strategią.

Najczęstsze pytania

Kalkulator podaje teoretyczną nietrwałą stratę dla klasycznej puli 50/50 i nie uwzględnia opłat ani warunków konkretnej platformy – przed inwestycją sprawdź parametry puli.